太平洋证券股份有限公司程晓东近期对登海种业进行接头并发布了接头论说《三季报功绩点评：功绩短期承压，始终上风赫然》，本论说对登海种业给出买入评级，以为其方针价位为12.15元，现时股价为10.08元，预期高潮幅度为20.54%。
登海种业(002041) 事件：公司近日发布2024年3季度功绩论说。2024年前3季度，公司杀青营收5.78亿元，同比-11.55%，杀青归母净利润5858.33万元，同比-38.57%；其中Q3单季杀青收入17亿元，同比+0.01%，杀青归母净利润583.79万元，同比-71.86%，主要系销售淡季小基数下平方波动。点评如下： 中枢主业逐渐默契，单3季度毛利率环比回升。前3季度，公司濒临竞争蛮横的种子市集和逐渐下滑的食粮市集大环境，积极瓦解“登海”品牌上风，依靠玉米种子居品多年来优良的市集推崇力，强化营销力度，保执了中枢主业的基本默契发展趋势。Q1/Q2/Q3单季营收同比增速分散为-11.57%/-20.46%/0.01%，单季营收同比变化由负转正。前3季度，净利润下滑幅度略超营收，主如果受毛利率下滑的影响，毛利率为27.31%，较上年同时下滑了3.59个百分点。然则看单3季度，毛利率启动回升，毛利率为31.93%，环比单2季度的24.45%上升了7.48个百分点。有计划到2024年卑劣食粮价钱低迷和制种资本下落的影响，咱们瞻望公司2025年种子业务毛利率有望企稳回升。 期末契约欠债有所减少，主要受销售延长的影响。Q3期末，公司契约欠债为8.28亿元，同比减少22%。今年度种子预支款有所减少，主如果因为采购季玉米价钱低迷影响了培植场户和经销商的备货积极性，导致采购有所延长。瞻望2025年上半年，跟着生猪存栏回升，将带动玉米需乞降价钱回暖，受此影响，玉米培植关于种子的采购需求将得到开释。 较早参与生物育种，先发上风赫然，有望充分受益转基因营业化加快鼓励。国内转基因玉米培植照旧过试点示范阶段参加到扩面提速阶段。瞻望畴昔3-5年内，转基因玉米种子现实面积将加快扩大。跟着转基因玉米种子产业化的快速发展，种子行业将迎来增量市集空间，龙头企业凭借品种上风有望获取市集份额的晋升。公司较早的就与大败农等国内先进转基因性状公司开展潜入合营，现存多个转基因玉米新品种通过国审，先发上风赫然。中期来看，跟着与性状公司合营的执续深化，依托本人出色的玉米杂交育种上风，公司有望持续引颈转基因种子时期的品种换代升级，进而共享行业门槛提高带来的份额晋升红利。 公司始终竞争上风赫然，保管买入评级。公司创举东谈主五十年如一日地坚执育种研发改进和高产攻关，培育出了有了得孝敬的玉米自交系478、掖107、DH382、DH351、掖52106、8001、515、DH65232，完成了以掖单2号、掖单6号、掖单13号、登海661与登海605、登海618为代表的5代玉米杂交种的替代，屡次引颈了中国杂交玉米的发展地点。咱们看好公司在玉米种质资源和品种等方面所造成的中枢竞争上风和长久发展出路，保管“买入”评级。规划3季报功绩情况， 守正突出宁静致远 调养公司23/24/25年归母净利润至2.36/3.31/3.97亿元。按照24年功绩赐与45倍PE，畴昔6个月方针价12.15元。 风险教导：种子市集大幅波动，导致居品价钱高潮不足预期
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据打算，国信证券李瑞楠接头员团队对该股接头较为潜入，近三年预测准确度均值为79.93%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.7亿，凭证现价换算的预测PE为32.52。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增执评级3家；曩昔90天内机构方针均价为11.67。
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